沈陽(yáng)機(jī)床轉(zhuǎn)身：從改制遇阻到技術(shù)為王

“通過(guò)新一輪技術(shù)創(chuàng)新，我們正在國(guó)際機(jī)床市場(chǎng)上爭(zhēng)奪更多話語(yǔ)權(quán)；但是關(guān)于改制與引進(jìn)外資，我不想談太多�！�

記者跟隨典型國(guó)企采訪團(tuán)前往沈陽(yáng)機(jī)床總部，其新任董事長(zhǎng)關(guān)錫友談及整體改制時(shí)感慨萬(wàn)千，“今年的核心戰(zhàn)略是擴(kuò)張高端數(shù)控機(jī)床，產(chǎn)權(quán)改制尚未提上日程。”

據(jù)介紹，6月30日是美國(guó)JANA基金并購(gòu)沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)30％股權(quán)的審批期限。截至7月15日，商務(wù)部仍沒(méi)有出具審批回復(fù)函。

“JANA基金遇到了審批阻力，并購(gòu)很可能就這么結(jié)束了；現(xiàn)在集團(tuán)管理層不再像以前那么急切地引進(jìn)外資了。”7月15日，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)一位相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示。

“目前，機(jī)床產(chǎn)業(yè)的海外并購(gòu)機(jī)遇很好，我們正在選擇機(jī)會(huì)海外擴(kuò)張；至于是否再次引進(jìn)外資，董事會(huì)目前沒(méi)有提案�！标P(guān)錫友謹(jǐn)慎地表示。

改制受阻背后

延續(xù)多年的沈陽(yáng)機(jī)床整體改制至今尚未有明確結(jié)果，但是公司內(nèi)部皆認(rèn)為JANA基金參股將難以通過(guò)政策審批。

最新進(jìn)展表明，一場(chǎng)高層人事調(diào)整正在沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)進(jìn)行。此前于今年6月初，全程操刀沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)改制的前任董事長(zhǎng)陳惠仁閃電辭職。外界猜測(cè)，陳惠仁辭職跟沈陽(yáng)機(jī)床改制未獲得主管部門(mén)認(rèn)可密切相關(guān)。

據(jù)了解，沈陽(yáng)市國(guó)資委最早于2006年11月，通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)49％股權(quán)。這是當(dāng)初繼凱雷并購(gòu)徐工案之后，又一起大比例國(guó)有股出售給外資。

頗具對(duì)比意味的是，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)吸收徐工教訓(xùn)，將49％的國(guó)有大比例股權(quán)分割為“30％19％”，分兩次向國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓。標(biāo)的底價(jià)分別為10.1億元與6.4億元，且規(guī)定不能讓同一主體競(jìng)購(gòu)。

這一“股權(quán)分割模式“被沈陽(yáng)市國(guó)資委認(rèn)為是全新的改制方式，即把同一家國(guó)有企業(yè)予以轉(zhuǎn)讓的大比例股權(quán)分割成幾個(gè)組成部分，然后分別引進(jìn)戰(zhàn)略外資，從而避免同一家外資企業(yè)控股。

2007年6月9日，美國(guó)JANA基金與沈陽(yáng)市國(guó)資委正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，JANA基金以10.1億元獲得沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)30％股權(quán)。在沈陽(yáng)當(dāng)?shù)兀�這一股權(quán)分割模式一度被視作國(guó)企改制的典型案例加以推廣。

原國(guó)務(wù)院振興東北辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在JANA基金并購(gòu)簽約現(xiàn)場(chǎng)表示，“沈陽(yáng)機(jī)床這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓既符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，運(yùn)作程序也很規(guī)范，是沈陽(yáng)市國(guó)企改革的新模式。下一步，沈鼓、北方重工都應(yīng)該借鑒這一模式。”

頗意外的是，自三一重工明確表示放棄競(jìng)購(gòu)剩余19％股權(quán)后，一直沒(méi)有相關(guān)買(mǎi)家參與投標(biāo)。這表明，上述股權(quán)分割模式在實(shí)際操作中遇到了困難，剩余19％股權(quán)成為“雞肋”。

按照最初設(shè)想，原則上至少3家投資者聯(lián)合受讓49％股權(quán)，且各投資者之間保持獨(dú)立性(無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系、實(shí)際控制人不同)；此外，單一投資者受讓比例不超過(guò)30％，境外投資者受讓比例不超過(guò)30％，其中30％股權(quán)須由兩家公司聯(lián)合舉牌。

上述條件正式公布之后，大摩、高盛、德意志銀行等國(guó)際投行陸續(xù)宣布退出，使上述方案在實(shí)際操作過(guò)程中遭遇變數(shù)，并未出現(xiàn)多家公司聯(lián)合舉牌的情況。這一尷尬結(jié)局與當(dāng)初的改制設(shè)想相差甚遠(yuǎn)。

“我們一直在等待審批結(jié)果，大約在去年底，突然有消息說(shuō)審批通不過(guò)了。隨后于今年初，傳來(lái)高層調(diào)整的消息。”據(jù)沈陽(yáng)機(jī)床一位內(nèi)部人士表示，直到今年6月初，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)原副董事長(zhǎng)關(guān)錫友正式接任新董事長(zhǎng)。

據(jù)介紹，業(yè)界一直在密切關(guān)注沈陽(yáng)機(jī)床股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)展。其間，沈陽(yáng)市有關(guān)決策部門(mén)，曾組織相關(guān)企業(yè)討論上述股權(quán)分割模式的“利與弊”。可見(jiàn)，這一模式的利弊之爭(zhēng)，將對(duì)沈陽(yáng)大型國(guó)有企業(yè)的改制方向有直接影響。

“技術(shù)戰(zhàn)略”

經(jīng)歷了一場(chǎng)驚心動(dòng)魄、但功敗垂成的外資并購(gòu)，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)管理層對(duì)于產(chǎn)權(quán)改制諱莫如深。

在采訪中，關(guān)錫友一再?gòu)?qiáng)調(diào)公司在數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域的“技術(shù)戰(zhàn)略”。他認(rèn)為，沈陽(yáng)機(jī)床新一屆管理層側(cè)重于通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，而把引進(jìn)外資放在其次。

關(guān)錫友表示，“從機(jī)床產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移分析，十年前德國(guó)機(jī)床技術(shù)領(lǐng)先全球，隨后向日本轉(zhuǎn)移；目前歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)普遍不景氣，這導(dǎo)致全球機(jī)床行業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)在加速，這就是新的機(jī)遇�！�

“從海外營(yíng)業(yè)額看，2007年我們達(dá)到1.5億美元，占營(yíng)業(yè)額的10％。而2003年之前10年，每年約500萬(wàn)美元，這說(shuō)明轉(zhuǎn)移趨勢(shì)在加速�！标P(guān)錫友表示。

在全球機(jī)床企業(yè)規(guī)模排名中，沈陽(yáng)機(jī)床去年位列第8位。但就銷(xiāo)售總量而言，2007年沈陽(yáng)機(jī)床的產(chǎn)量全球第一，超過(guò)20000臺(tái)。

“這說(shuō)明我們的產(chǎn)品水平和附加值還比較低，這決定了我們必須加大力度研發(fā)高端數(shù)控機(jī)床的核心技術(shù)�！标P(guān)錫友指出，目前，沈陽(yáng)機(jī)床的目標(biāo)是“由以普通機(jī)床為主”發(fā)展到“以數(shù)控機(jī)床為主”，產(chǎn)值數(shù)控化率由“九五”末期的不足10％上升到57％。

“近幾年，沈陽(yáng)機(jī)床每研究一臺(tái)數(shù)控新產(chǎn)品，國(guó)際市場(chǎng)便緊跟著降價(jià)，最多的一次降價(jià)超過(guò)30％，”關(guān)錫友解釋?zhuān)�“時(shí)至今日，沈陽(yáng)機(jī)床在國(guó)際機(jī)床市場(chǎng)上終于有了一定的話語(yǔ)權(quán)�！�

“十一五”期間，沈陽(yáng)機(jī)床每年將投入5億至6億元研發(fā)新產(chǎn)品，并逐漸退出低端產(chǎn)品市場(chǎng)，專(zhuān)攻中高檔數(shù)控機(jī)床。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是這一戰(zhàn)略的支撐。2005年，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入55.5億元，2006年，其銷(xiāo)售收入約70億元，而2007年，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)的銷(xiāo)售收入已躍升至101億元。

“按照戰(zhàn)略規(guī)劃，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)預(yù)計(jì)2010年銷(xiāo)售收入突破150億元，進(jìn)入世界機(jī)床業(yè)前三強(qiáng)。最關(guān)鍵的是，在技術(shù)創(chuàng)新上計(jì)劃用3至5年，追趕與海外企業(yè)10年到15年的差距�！标P(guān)錫友表示。