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本次募集資金用于大功率變頻調(diào)速等特種電機制造自動化建設(shè)項目，包括YV（F）3系列低壓大功率變頻調(diào)速電動機，YPB（F）一般用途變頻調(diào)速電動機，YZPB（F）、YZP（F）起重及冶金專用變頻調(diào)速電動機，YZR3起重及冶金電動機，YZTD塔式起重機用電動機，YG、YGP輥道電動機以及中型高壓電動機項目，總投資14，983萬元。
該項目建設(shè)期兩年，達產(chǎn)后公司將新增年產(chǎn)135萬KW、年銷售收入30,00萬元的大功率變頻電機等特種電機的生產(chǎn)能力。加上現(xiàn)有生產(chǎn)能力，預(yù)計公司共有年產(chǎn)約255萬KW、年銷售收入約57,000萬元的生產(chǎn)能力。項目建成后將年新增銷售收入30,000萬元，年新增稅后利潤3,105萬元。
根據(jù)公司2007年上半年和前幾年公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，以及募集資金項目的實施計劃，預(yù)計公司2007年的主營業(yè)務(wù)收入為32479萬元，2008年可以達到39624萬元。
公司的產(chǎn)品有一定的技術(shù)優(yōu)勢，而且公司產(chǎn)品的市場前景較為廣闊，預(yù)計未來2年公司產(chǎn)品的毛利率水平可以維持在29%左右。
公司的期間費用水平基本保持穩(wěn)定，從2004年到2006年期間費用占主營業(yè)務(wù)收入比重依次為17.83%，14.24%和14.24%，2007年上半年為14.31%，預(yù)計未來2年可以保持在15%左右的水平。
基于以上判斷和假設(shè)，公司07年和08年的凈利潤為3332萬元和4222萬元，攤薄后的每股收益為0.49元和0.62元。由于公司從事的領(lǐng)域為冶金起重電機、高壓電機等特種電機的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，因此我們選取行業(yè)特性相近的公司進行比較，國內(nèi)市場相對估值比較顯示，行業(yè)07-08年平均動態(tài)市盈率為55.26倍和37.54倍。
考慮到公司目前的業(yè)務(wù)規(guī)模偏小，因此雖然公司具有良好的經(jīng)營能力和發(fā)展前景，我們認為其估值水平應(yīng)該低于行業(yè)的平均水平，以07年28—32倍的市盈率水平計算，其分別對應(yīng)的市場定價應(yīng)為13.77元和15.73元。
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