機(jī)械行業(yè)：出口退稅調(diào)整更顯價(jià)值

6月19日財(cái)政部和相關(guān)部委發(fā)布了《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)低部分商品出口退稅率的通知》，規(guī)定自2007年7月1日起，調(diào)整部分商品的出口退稅政策。涉及的機(jī)械相關(guān)產(chǎn)品主要有：取消退稅的分段船舶和非機(jī)動(dòng)船；降低出口限稅率的有刨床、插床、切割機(jī)、拉床、柴油機(jī)、泵、風(fēng)扇、排氣閥門(mén)及零件、回轉(zhuǎn)爐、焦?fàn)t、縫紉機(jī)、訂書(shū)機(jī)、高爾夫球車(chē)、雪地車(chē)、摩托車(chē)、自行車(chē)、掛車(chē)、升降器及其零件、龍頭、釬焊機(jī)器等。
 
 　　評(píng)論：

　　分段船舶和非機(jī)動(dòng)船取消出口退稅有利于國(guó)內(nèi)高附加值船的出口。由于缺乏相應(yīng)造船技術(shù)，我國(guó)部分造船企業(yè)從日韓等國(guó)承接了較大量的分段船舶和非機(jī)動(dòng)船訂單。在這種造船模式下，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)只賺取了非常低廉的組裝費(fèi)，而更高的附加值為國(guó)外廠商獲取。它不僅消耗了大量鋼材，而且污染了造船企業(yè)周邊環(huán)境。更重要的是通過(guò)分段船的出口反過(guò)來(lái)提高了國(guó)外船廠的產(chǎn)量和競(jìng)爭(zhēng)力，抑制了國(guó)內(nèi)高附加值船的出口，因此本次取消出口退稅不僅可達(dá)到抑制“高耗能、高污染和資源性”產(chǎn)品出口的目的，而且可進(jìn)一步提升我國(guó)那些有技術(shù)實(shí)力、有規(guī)模優(yōu)勢(shì)造船企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升，如中船集團(tuán)和中船重工等。

　　出口退稅率調(diào)整可引導(dǎo)企業(yè)調(diào)整投資方向，提高附加值。此次降低退稅率的產(chǎn)品基本屬于低附加值、低技術(shù)含量或由于我國(guó)產(chǎn)量很大容易引進(jìn)貿(mào)易摩擦的產(chǎn)品。降低上述產(chǎn)品的出口退稅肯定短期內(nèi)會(huì)對(duì)相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形成一定的影響，但也同時(shí)可引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)提高研發(fā)投入，加大高附加值、高技術(shù)含量產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度，提高出口產(chǎn)品的附加值，從而可引導(dǎo)企業(yè)調(diào)整投資方向，避免盲目投資和產(chǎn)能過(guò)剩，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

　　出口退稅政策調(diào)整更顯機(jī)械裝備行業(yè)投資價(jià)值，維持“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。此次政策調(diào)整不僅很明顯對(duì)機(jī)械裝備行業(yè)影響非常小，而且更突出了國(guó)家出于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的改變和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展的目的而對(duì)有較高附加值、有技術(shù)含量的機(jī)械裝備產(chǎn)品的出口采取大力扶持的政策意圖。而從此次政策對(duì)上市公司的影響來(lái)看，我們所覆蓋的主流上市公司產(chǎn)品都不在此次出口退稅調(diào)整范圍之列，因此此次出口退稅調(diào)整更顯示出了機(jī)械裝備行業(yè)的投資價(jià)值，在機(jī)械裝備制造業(yè)將維持較長(zhǎng)時(shí)間的高景氣度和政策的大力扶持背景下，我們?nèi)跃S持對(duì)行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)，建議重點(diǎn)關(guān)注有技術(shù)含量和較高附加值產(chǎn)品的龍頭企業(yè)：如造船行業(yè)的滬東重機(jī)、廣船國(guó)際；工程機(jī)械的三一重工、中聯(lián)重科、柳工、安徽合力、山推股份；機(jī)床行業(yè)的沈陽(yáng)機(jī)床、秦川發(fā)展、昆明機(jī)床；港口和起重機(jī)械的振華港機(jī)、太原重工等。