2007年整個裝備制造行業(yè)仍是投資熱點

中信建投分析師鄭賢玲預測2007年裝備制造業(yè)仍然是投資熱點，并提出“龍頭溢價”的觀點。

　　主要理由：1、機械行業(yè)上漲具有持續(xù)性。長期以來作為投資品的機械行業(yè)都表現(xiàn)出明顯的周期性，這主要和國家五年計劃相關(guān)。進口替代和出口將改變原來我國機械行業(yè)在全球市場份額，其中機床行業(yè)、重型機械、航空制造、船舶制造、紡織機械競爭環(huán)境改善，工程機械出口快速增長，行業(yè)整體進入快速增長的通道。目前，我國機械行業(yè)在市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、競爭結(jié)構(gòu)三方面發(fā)生的變化是歷史性轉(zhuǎn)折，行業(yè)的增長具有持續(xù)性。2、裝備制造業(yè)在各個主管部門獲得政策優(yōu)惠，其中在資本市場也有明顯的體現(xiàn)，近期軍工企業(yè)注入資產(chǎn)備受關(guān)注，滬東重機(65.26,-7.25,-10.00%)、西飛國際(18.45,-1.24,-6.30%)、火箭股份(18.42,-2.04,-9.97%)、航天晨光(19.04,-2.12,-10.02%)等等資產(chǎn)注入成為市場關(guān)注的焦點。預計中國證監(jiān)會在涉及十六個重大裝備領(lǐng)域的企業(yè)資本運作上將繼續(xù)保持對相關(guān)企業(yè)的支持。

　　從重大裝備涉及的產(chǎn)品來看，能源、環(huán)保、交通運輸設備主要用戶仍然是壟斷性國有企業(yè)，相當于國家訂單。而從各地方政府來看，更愿意協(xié)助大型企業(yè)爭取相關(guān)優(yōu)惠政策。國有大型企業(yè)未來幾年有希望申請到新的科研項目，并獲得相關(guān)的政策優(yōu)惠，因此裝備制造業(yè)中的仍將存在“龍頭溢價”，重點關(guān)注十六大產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，及設計重點裝備具有國家級技術(shù)中心的企業(yè)。具體可以分為五類：1、具有國際競爭力，定位全球行業(yè)龍頭的企業(yè)。如中集集團(24.66,-2.74,-10.00%)、振華港機(13.39,-1.47,-9.89%)。這些企業(yè)具有統(tǒng)領(lǐng)行業(yè)、制定國家甚至國際標準的能力，并將主營產(chǎn)品也無向其他領(lǐng)域延伸，在自身覆蓋的領(lǐng)域中獲得國家相關(guān)科研項目更加容易。2、技術(shù)水平接近國際先進水平，出口潛力巨大的企業(yè)。如船舶工業(yè)、工程機械龍頭企業(yè)。3、進口依賴度高，具有較大進口替代空間的數(shù)控機床、紡織機械和印刷機械龍頭企業(yè)；重型機械龍頭企業(yè)，包括煤炭、石油裝備企業(yè)。4、軍工、鐵道、能源裝備資產(chǎn)重組類企業(yè)；5、關(guān)鍵配套零部件企業(yè)的整合，如軸承行業(yè)龍頭。