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印度IMC主席Eitan抱著試試看的想法，給素未相識(shí)、遠(yuǎn)在美國(guó)的“股神”巴菲特發(fā)了一封信。但令Eitan無(wú)比驚喜的是，僅僅在幾個(gè)小時(shí)后他就收到了巴菲特的答復(fù)。
Eitan的信大概有1¼頁(yè)長(zhǎng)，主要是介紹IMC公司的情況，并主動(dòng)邀請(qǐng)巴菲特的伯克希爾•哈撒韋公司收購(gòu)IMC。
據(jù)了解，IMC是一家創(chuàng)立在以色列的私營(yíng)控股集團(tuán)，其主要產(chǎn)品是小型的消耗產(chǎn)品切割刀具，產(chǎn)品應(yīng)用于航空航天、金屬加工、汽車制造等行業(yè)，在61個(gè)國(guó)家都有工廠和銷售網(wǎng)絡(luò)。自2000年以來(lái)，其銷售額排名世界第二位，增長(zhǎng)速度則位居世界各大刀具公司之首。
當(dāng)時(shí)巴菲特對(duì)刀具行業(yè)并不了解，但對(duì)IMC的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和報(bào)表很感興趣。巴菲特說(shuō)，“我接到了一封這家公司情況的信，對(duì)此一無(wú)所知，但是我對(duì)那封信很感興趣，他們問(wèn)我愿不愿意來(lái)看看�！蹦鞘�2005年10月底，恰逢巴菲特開始在美國(guó)之外尋找投資目標(biāo)，卻少有可以符合巴菲特價(jià)值投資原則的投資項(xiàng)目，伯克希爾公司也從來(lái)沒(méi)有直接收購(gòu)境外公司股權(quán)的經(jīng)歷。
2006年5月，伯克希爾公司董事會(huì)正式批準(zhǔn)對(duì)IMC的收購(gòu)，用40億美元購(gòu)買80%的股權(quán)，IMC也成為巴菲特第一筆美國(guó)外的直接投資。而直到當(dāng)年的9月，巴菲特才與伯克希爾公司的五位同事訪問(wèn)了位于以色列的IMC公司。
 巴菲特同IMC集團(tuán)及大連市領(lǐng)導(dǎo)為IMC大連新工廠開業(yè)慶典啟動(dòng)按鈕 |
今年10月24日，巴菲特為了出席伯克希爾•哈撒韋公司控股公司IMC大連新工廠的開業(yè)慶典，第二次來(lái)到中國(guó)，現(xiàn)身大連開發(fā)區(qū)。在接受媒體采訪時(shí)，巴菲特說(shuō)，“可能刀具給人的感覺(jué)是比較冷冰冰，很枯燥的感覺(jué)，但這是一個(gè)很讓人興奮的行業(yè)，如果你做好，是可以創(chuàng)造價(jià)值的。IMC在這個(gè)行業(yè)中的優(yōu)秀品質(zhì)是無(wú)與倫比的，重要的是，IMC的管理層不是把刀具當(dāng)作刀具來(lái)生產(chǎn)，而是為客戶制造最好的服務(wù)和產(chǎn)品來(lái)做�！碑�(dāng)媒體問(wèn)道，“在什么情況下，你會(huì)考慮出售IMC公司的股權(quán)？”時(shí)，巴菲特堅(jiān)定地說(shuō)，“肯定的是，任何情況下，我都不會(huì)出售IMC公司的股權(quán)。”
之前，巴菲特就明確說(shuō)過(guò)，“我最喜歡持有的一只股票的時(shí)間期限是：永遠(yuǎn)”，他還表示要永久地保留可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通等四家公司的股票。到2006年為止，巴菲特持有可口可樂(lè)長(zhǎng)達(dá)20年，持有美國(guó)運(yùn)通長(zhǎng)達(dá)14年。如此看來(lái)，巴菲特把專注于刀具行業(yè)的IMC與可口可樂(lè)這樣的知名公司擺在了同樣的位置上。
說(shuō)到這，很多中國(guó)股民不免要提出了這樣的疑問(wèn)：“難道在巴菲特眼中，IMC比中石油還更具有投資價(jià)值嗎？”
眾所周知，從今年7月份起，巴菲特開始分批減持中石油股票，直到10月19日，他對(duì)所持有的中石油股票全部清倉(cāng)。但出乎意料的是，中石油的股票并沒(méi)有因?yàn)榘头铺氐臏p持而下跌，在之后的若干個(gè)交易日內(nèi)，中石油一路攀升到20港元左右。
于是，一段時(shí)間以來(lái)不少中國(guó)股民似乎對(duì)巴菲特這位“股神”產(chǎn)生了另外的看法，如“股神也有不神的時(shí)候”、“巴菲特錯(cuò)了”等等。然而拋售中石油，巴菲特真的錯(cuò)了嗎？
巴菲特在公共場(chǎng)合承認(rèn)自己是出手快了些，但不能因此而認(rèn)為巴菲特拋售中石油是個(gè)錯(cuò)誤。2003年，巴菲特以每股1.6至1.7港元的價(jià)格買入，而拋空價(jià)最低都在11.26港元以上，以此計(jì)算，收益超過(guò)224億港元。如果說(shuō)，巴菲特已經(jīng)獲得了巨大的收益才拋售中石油也算是個(gè)錯(cuò)誤的話，那么他犯的錯(cuò)顯然非常多。在1995年每年一度的致股東信中，巴菲特透露了幾次犯錯(cuò)：“1993年底，我將1000萬(wàn)股資本城股份以每股63美元賣出，不幸的是到了1994年底，該公司股價(jià)變成85.25美元，(我可以直接告訴各位我們損失了2.225億美元的差價(jià)，如果你心痛到不愿去算的話)；而當(dāng)我們?cè)?986年以每股17.25美元買進(jìn)該公司股份時(shí)，就曾經(jīng)向各位報(bào)告，在更早之前，也就是在1978年到1980年間，我就曾經(jīng)以每股4.3美元賣掉該公司股份”。
其實(shí)，“股神”也是人而不是“神”，巴菲特之所以被稱為“股神”，并不是因?yàn)樗偸悄茏龅皆谧畹忘c(diǎn)時(shí)買入股票、在最高點(diǎn)時(shí)賣出股票。而是因?yàn)樗且晃恢覍?shí)的價(jià)值投資者，無(wú)論在市場(chǎng)沸騰時(shí)還是在市場(chǎng)低迷時(shí)，他都由始至終堅(jiān)持價(jià)值投資原則。
按照巴菲特的說(shuō)法，“石油利潤(rùn)主要是依賴于油價(jià)，如果石油在30美元一桶的時(shí)候，我們很樂(lè)觀，如果到了75美元，我不是說(shuō)它就下跌，但是我就不像以前那么自信，30美元的時(shí)候是很吸引力的價(jià)格，根據(jù)石油的價(jià)格，中石油的收入在很大程度上依賴于未來(lái)10年石油的價(jià)格，我對(duì)此并不消極，不過(guò)30美元一桶的時(shí)候我非�？隙�，到75美元一桶的時(shí)候我就持比較中性的態(tài)度，現(xiàn)在石油的價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了75美元一桶�！痹谶@么高油價(jià)的情況下，他對(duì)中石油的未來(lái)發(fā)展并不能懷有充分的自信心。這正違背了他所認(rèn)為的“我們只投資我們理解的商業(yè)模式，我們只做我們能理解的投資�！�
正是這種堅(jiān)定的意志力克制沖動(dòng)，始終堅(jiān)守原則，巴菲特才獲得了巨大的財(cái)富。正如巴菲特曾說(shuō)過(guò)的，“潮水退了才知道誰(shuí)沒(méi)有穿短褲�！�1994至1998年，美國(guó)股市在網(wǎng)絡(luò)股、科技股的推動(dòng)下使牛市達(dá)到頂峰，但是這類股票巴菲特始終一股沒(méi)買，1999年成為巴菲特歷史上投資業(yè)績(jī)最差的一年，但是在網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅后，連續(xù)三年股市跌幅超過(guò)50%，而巴菲特這三年賺了10%，巴菲特重倉(cāng)持有的可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通等股票，由于業(yè)績(jī)穩(wěn)定，股價(jià)重新得到市場(chǎng)的認(rèn)可，而巴菲特拒絕網(wǎng)絡(luò)股的理由只有一條，他對(duì)此不懂。
中石油回歸A股后，股價(jià)一度低迷，有些股民又站出來(lái)說(shuō)“巴菲特又對(duì)了”之類的話。其實(shí)，僅從中石油數(shù)日或幾個(gè)月的走勢(shì)來(lái)斷言巴菲特拋售中石油的做法是錯(cuò)是對(duì)，那顯然是從投機(jī)的心理或者是眼光短淺的角度出發(fā)而得出的結(jié)論，而巴菲特一直強(qiáng)調(diào)的是價(jià)值投資——“我們的注意力在公司的賺錢能力上，從現(xiàn)在開始的未來(lái)五年、十年的收益，如果我們認(rèn)為它的價(jià)格跟賺錢能力比很值，我們就買，能夠這樣賺錢的公司是我們關(guān)注的，如果我們不了解，我們就不投資�！�
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