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一、雖然中央政府做出宏觀調(diào)控的部署,但今年實(shí)際需求增速是難以遏制的。
今年前幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)隱含著經(jīng)濟(jì)過熱的跡象。隨著6月14日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)新時(shí)期經(jīng)濟(jì)工作部署的召開,加大控制固定資產(chǎn)和信貸的力度成為調(diào)控政策的重點(diǎn),一系列調(diào)控措施在6月中旬接連實(shí)施。最近的一次,7月5日,中央銀行上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次調(diào)查主要是為了抑制貨幣信貸總量過快增長(zhǎng)、預(yù)計(jì)將來可能采取的措施還包括在公開市場(chǎng)上出售央行的票據(jù)、調(diào)高超額存款準(zhǔn)備金利率。進(jìn)一步提高貸款利率等。此前國(guó)務(wù)院針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)出臺(tái)的“國(guó)六條”雖然從長(zhǎng)遠(yuǎn)來講會(huì)促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展,但在近期是否會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)的動(dòng)蕩,還有待觀察。上述一連串的動(dòng)作表明政府已經(jīng)下決心對(duì)顯現(xiàn)出過熱跡象的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行降溫,它的效應(yīng)將在今后幾個(gè)月內(nèi)逐漸顯現(xiàn)。而中國(guó)的鋼市向來都是明顯地受政策影響而起伏,政府的宏觀政策往往能使價(jià)格出現(xiàn)劇烈的波動(dòng)。
在政府調(diào)控手段效果逐漸顯現(xiàn)的大環(huán)境下,一個(gè)變數(shù)是:過去幾年固定資產(chǎn)投資為了主的增長(zhǎng)模式一直是推動(dòng)鋼材消費(fèi)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。考慮到中國(guó)目前的現(xiàn)狀,相信這種模式在短期內(nèi)還無法改變。今年是地方換屆年,地方政府投資的動(dòng)力還是有的,考慮到這一點(diǎn),雖然中央政府做出宏觀調(diào)控的部署,但今年實(shí)際需求增速是難以遏制的。
二、如果國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)無顧忌地增長(zhǎng),將會(huì)給國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)帶來很大的壓力。
雖然經(jīng)過2004、2005兩年調(diào)控,鋼鐵行業(yè)的投資熱基本被扼制。但由于前兩年新增項(xiàng)目建設(shè)工期,2006年鋼鐵行業(yè)投資依然很大。預(yù)計(jì)2006年國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量會(huì)增加6000萬~7000萬噸,而新增產(chǎn)能中,板材占了相當(dāng)大的比例。
根據(jù)1~5月品種鋼材產(chǎn)量增長(zhǎng)情況來看,1~5月棒型材產(chǎn)量為9016萬噸,同比增長(zhǎng)22.8%;同期板材產(chǎn)量為7158萬噸,同比增長(zhǎng)25.1%、在板材產(chǎn)量中,中厚板(卷)、冷軋薄板(卷)、鍍層板、熱軋窄帶的同比增量均較大、2006年將是一些大型熱軋、冷軋板材項(xiàng)目投產(chǎn)的年份,如鞍鋼新區(qū)的500萬噸項(xiàng)目、太鋼400萬噸熱軋項(xiàng)目,通鋼、建龍、國(guó)豐的熱軋(產(chǎn)能均在200萬噸左右),武鋼二冷軋(215萬噸)、唐鋼冷軋(170萬噸)。本鋼浦項(xiàng)冷軋(170萬噸)等,這些項(xiàng)目的投產(chǎn)將大大提高中國(guó)冷熱軋板(卷)的產(chǎn)能。
今年的后半段時(shí)間,如果國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)無顧忌地增長(zhǎng),將會(huì)給國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)帶來很大的壓力。
三、如果下半年國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格不發(fā)生大的下跌,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的前景將比較樂觀。
目前中國(guó)鋼材的出口已經(jīng)引起一些國(guó)家和地區(qū)的關(guān)注,如泰國(guó)、印尼、美國(guó)、加拿大等國(guó)已經(jīng)有對(duì)中國(guó)部分鋼材品種提出反傾銷的動(dòng)向。反傾銷對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市的打壓會(huì)相當(dāng)嚴(yán)重,一方面它會(huì)阻擋鋼材流向國(guó)外,另一方面也會(huì)給市場(chǎng)帶來恐慌。
總的來說,下半年應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下兩個(gè)問題:一是政府的調(diào)控措施的力度有多大,以及它對(duì)鋼市的影響;二是國(guó)外對(duì)中國(guó)鋼材出口的反傾銷動(dòng)向。筆者的判斷是:五六月份將是中國(guó)鋼坯鋼材出口的高峰月份,之后的出口會(huì)有較大的下降。加上宏觀調(diào)控政策的效應(yīng),以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)量不斷增加等因素,三季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可能會(huì)有一定程度的回調(diào)。
對(duì)于下半年國(guó)內(nèi)外鋼材市場(chǎng)價(jià)格,我們判斷:價(jià)差將會(huì)縮小。2004~2006年,中國(guó)由鋼鐵產(chǎn)品凈進(jìn)口國(guó)變成為凈出口國(guó),這也從一個(gè)側(cè)面反映了中國(guó)鋼鐵行業(yè)的階段性過剩。據(jù)粗略計(jì)算:2003到2005這兩年間,中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)品凈進(jìn)口量平均每年下降約1600萬噸。這一方面是由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速,另一方面也得益于國(guó)際市場(chǎng)的牛市行情。如果沒有國(guó)際市場(chǎng)將大約4000萬噸的資源量吸收,特別是將今年1~5月的700萬噸鋼的出口消化掉,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是不會(huì)有如此好的表現(xiàn)的。
目前國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格已接近2004年時(shí)的高位,繼續(xù)上升的動(dòng)力不足。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格仍處于上升通道,這一情形與2004年下半年的情況十分相似。據(jù)此判斷,今后幾個(gè)月國(guó)內(nèi)外價(jià)格差會(huì)逐步縮小。從過去幾年的價(jià)格走勢(shì)來看,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)格會(huì)與國(guó)際市場(chǎng),特別是北美與歐洲市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)相同,但要落后數(shù)月。因此有理由相信,如果下半年國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格不發(fā)生大的下跌,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的前景還是比較樂觀的,但不排除因各種因素引起的短期波動(dòng)和調(diào)整。
此外,當(dāng)前要關(guān)注的一個(gè)問題是,6月下旬國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)止升下跌的情況。國(guó)內(nèi)被重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的幾個(gè)鋼材品種,在近期均出現(xiàn)了價(jià)格下降的局面,降幅多處于200~250元/噸之間。這種價(jià)格下降的情況出現(xiàn)在跌礦石長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格出臺(tái)。焦炭?jī)r(jià)格回升之時(shí),有些違反常規(guī)。分析其原因,有如下幾點(diǎn):6月份國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量過大;出口鋼材環(huán)比出現(xiàn)下降;國(guó)內(nèi)主要用鋼部門的產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下降(5月份國(guó)內(nèi)主要用鋼部門的生產(chǎn)環(huán)比4月份即出現(xiàn)下降);宏觀調(diào)控政策作用已有所顯現(xiàn),給部分地區(qū)和貿(mào)易商造成了心理上的恐慌。
預(yù)計(jì),在國(guó)內(nèi)外多方面的因素作用下,此次價(jià)格下調(diào)仍應(yīng)該是暫時(shí)性的,還不致出現(xiàn)鋼材價(jià)格的直線下跌,但仍須加以關(guān)注。
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