未來5-10年裝備業(yè)將步入黃金發(fā)展時期
信息來源：中國重機商務(wù)網(wǎng) 責任編輯：snk
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經(jīng)過上半年的強勁上揚，市場整體估值水平短期過高，加之宏觀調(diào)控、IPO等因素影響，預(yù)期8月大盤將以調(diào)整為主。在此背景下，選擇防御品種成為現(xiàn)實策略選擇。我們認為，防御品種的選擇應(yīng)該主要從估值、行業(yè)特征以及未來成長的確定性三大角度考量。為此，我們以“布局防御、應(yīng)對調(diào)整”為題編發(fā)系列稿件，供投資者參考。
隨著自主創(chuàng)新能力的提高及國家對振興裝備制造業(yè)的高度重視，我們預(yù)計未來5-10年裝備制造業(yè)將是制造業(yè)中增長最快的子行業(yè)，也是裝備業(yè)發(fā)展之黃金時期。
我們給予裝備行業(yè)優(yōu)于大市的評級和超配投資建議。建議投資各細分產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，并重點投資現(xiàn)有的或有潛力的細分產(chǎn)品世界龍頭，分享其高成長帶來的高收益。
迎來新一輪黃金發(fā)展時期
根據(jù)權(quán)威部門對21世紀前20年我國制造業(yè)發(fā)展展望的預(yù)測數(shù)據(jù)，如果按2000-2010年GDP年均增長率7-7.5%，2010-2020年平均增長率為6-6.5%為假設(shè)條件進行預(yù)測，在我國經(jīng)濟快速平穩(wěn)增長背景下，裝備制造業(yè)將是未來5-10年增長速度最快的一個產(chǎn)業(yè)。
要大力發(fā)展我國裝備制造業(yè)，使之參與國際市場競爭，除了要保持我國原有的性價比優(yōu)勢之外，則必須提高裝備制造企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，使我國裝備產(chǎn)品在性能、工藝、穩(wěn)定性、可靠性等指標方面能追趕上世界步伐或超越世界先進水準。
裝備制造業(yè)的發(fā)展在“十一五”期間將到我國政府空前的高度重視，目前已將振興裝備制造業(yè)列為“十一五”重大發(fā)展戰(zhàn)略，并隨后出臺了《振興裝備制造業(yè)若干意見》，并明確提出到2010年，要發(fā)展一批有較強競爭力的大型裝備制造企業(yè)集團，增強具有自主知識產(chǎn)權(quán)重大技術(shù)裝備的制造能力，基本滿足能源、交通、原材料等領(lǐng)域及國防建設(shè)的需要等目標。在意見中，確定了主要任務(wù)和重點突破領(lǐng)域，并制定了振興措施，明確了工作方向；并強化了政策將在稅收、資金支持、融資支持、國產(chǎn)首臺重大設(shè)備訂購、進出口稅收調(diào)整、研發(fā)投入稅前抵扣等方面給予裝備制造企業(yè)以大力支持。
我們相信在相關(guān)政策的大力支持下，我國裝備制造業(yè)將迎來新一輪黃金發(fā)展時期。
部分子行業(yè)增長潛力更大
分析顯示，裝備制造業(yè)有部分子行業(yè)的景氣高漲有來自于內(nèi)因和外因的多重驅(qū)動力量。我們將驅(qū)動內(nèi)因和外因的三種動力進行組合可以發(fā)現(xiàn)，船舶制造業(yè)、鐵路運輸設(shè)備制造業(yè)、工程機械行業(yè)、冶金礦山設(shè)備制造業(yè)、農(nóng)業(yè)機械、醫(yī)療器械、港口起重設(shè)備等具有多重景氣驅(qū)動因素。因此我們預(yù)計，相比裝備制造業(yè)其他子行業(yè)，上述子行業(yè)未來在較長時間內(nèi)仍將保持較高的景氣度，其增長潛力或成長性可能更高。
另外，根據(jù)中國工程院所早期所做的《我國制造業(yè)發(fā)展目標和預(yù)測》數(shù)據(jù)，在未來5-10年，年均增長率較快的子行業(yè)主要為：文化、辦公用品機械制造、電子計算機、電工電器制造業(yè)、航空航天器制造、船舶制造、鐵路運輸設(shè)備制造、農(nóng)業(yè)機械、日用電器制造等子行業(yè)，基本與我們上述研究的子行業(yè)景氣度高漲相符。
綜合分析，我們看好的子行業(yè)有：航空航天器制造、船舶制造、鐵路運輸設(shè)備制造業(yè)、工程機械、農(nóng)業(yè)機械、日用電器制造、、醫(yī)療器械和冶金礦山設(shè)備等。另外，作為整個裝備制造業(yè)的基礎(chǔ)裝備———數(shù)控機床和因能源緊張、環(huán)保問題而帶來較大需求的環(huán)保裝備，雖然不作為一單獨的子行業(yè)，但依然是我們看好的領(lǐng)域。
我們認為，隨著我國經(jīng)濟的不斷快速增長，裝備制造企業(yè)自主創(chuàng)新能力的不斷提高和全球競爭意識的增強，我國將有更多的裝備企業(yè)參與到國際競爭之中，也必將涌現(xiàn)出一批具有國際競爭力的知名企業(yè)，甚至出現(xiàn)一批細分產(chǎn)品世界龍頭企業(yè)。
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