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已披露的上市公司半年報顯示，今年上半年機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)景氣度回升，凈利潤同比增長三成。分析人士認(rèn)為，銷售量上升、成本費(fèi)用控制得力、非經(jīng)常性損益添彩是業(yè)績喜人的背后原因；下半年該行業(yè)上市公司將進(jìn)入穩(wěn)定增長期。
截至8月25日，滬深兩市共有182家機(jī)械業(yè)上市公司(含B股)披露了半年報，占該行業(yè)應(yīng)披露上市公司總數(shù)的80.53%。據(jù)本報信息數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，剔除未公布完整可比數(shù)據(jù)的公司外，這些公司共實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2118.46億元，同比增長17.23%；凈利潤87.41億元，同比增長30.08%；加權(quán)平均每股收益為0.114元，同比增長21.74%。
多數(shù)子行業(yè)喜大于憂
統(tǒng)計(jì)顯示，182家公司中，中期業(yè)績同比增長、繼續(xù)虧損但虧損額有所減少、扭虧為盈等報喜類公司共計(jì)122家，占三分之二強(qiáng)；業(yè)績同比下降、繼續(xù)虧損且虧損額增加、轉(zhuǎn)盈為虧等報憂類公司共計(jì)60家，占比為32.97%。
從行業(yè)來看，上述公司涉及的30個子行業(yè)中，有21個喜大于憂，5個喜憂參半，4個憂大于喜。其中，上市公司比較集中的專用設(shè)備、鍋爐及原動機(jī)、汽車、日用電器和輸配電及控制設(shè)備制造業(yè)“喜氣洋洋”，而電器機(jī)械及器材，文化、辦公用機(jī)械和自行車制造業(yè)等則“愁云密布”。
以隸屬專用設(shè)備制造業(yè)的工程機(jī)械制造業(yè)為例，已公布中報的14家公司中，除G廈工、G北重、鼎盛天工和香江控股凈利潤同比減少外，8家凈利潤同比增加且7家增幅在50%以上；徐工科技扭虧為盈，河北宣工大幅減虧。
三大原因引爆業(yè)績增長
渤海證券研究員高曉春和中信證券研究員吳健均認(rèn)為，上半年機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)需求旺盛，導(dǎo)致銷售量迅速增長，從而拉動業(yè)績增長。
高曉春表示，今年是“十一五”的開局之年，中央和地方政府重點(diǎn)項(xiàng)目紛紛上馬，因而固定資產(chǎn)投資增幅達(dá)到31.6%，比去年高4-5%。而“工程機(jī)械行業(yè)無疑從中受益最多”。
吳健表示，子行業(yè)需求旺盛的原因各不相同：工程機(jī)械制造業(yè)緣于消費(fèi)預(yù)期增強(qiáng)，船舶、港口機(jī)械制造業(yè)受益于國際訂單向中國轉(zhuǎn)移的趨勢，機(jī)床制造業(yè)則由于研發(fā)能力提高從而替代進(jìn)口。
分析人士指出，機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)的凈利潤增長不能僅用銷售量增長來解釋。實(shí)際上，上述公司的凈利潤增幅(30.08%)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主營業(yè)務(wù)收入增幅(17.23%)，成本費(fèi)用控制得力、非經(jīng)常性損益添彩也是業(yè)績大增的主要原因。
統(tǒng)計(jì)表明，上半年182家公司主營成本為1753.47億元，同比增長17.66%；三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)265.25億元，同比增長只有14.31%。成本增幅與收入基本持平，三項(xiàng)費(fèi)用增幅低于收入，從而給利潤留下了更多的空間。G常林中報顯示，公司主營業(yè)務(wù)收入同比增長2.76%，主營業(yè)務(wù)成本同比增長只有0.30%，主營業(yè)務(wù)利潤率同比增長2.18個百分點(diǎn)，從而為凈利潤同比增長413.62%立下汗馬功勞。
此外，上述182家公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為82.36億元，同比增長26.39%，比扣除前的凈利潤增幅低3.69個百分點(diǎn)，可見非經(jīng)常性損益為增利添磚加瓦。中報顯示，萬家樂的非經(jīng)常收益為4100.91萬元，而扣除后凈利潤為虧損283.64萬元。
下半年增幅將趨緩
高曉春認(rèn)為，近期加息等宏觀調(diào)控政策陸續(xù)出臺，下半年機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)業(yè)績將趨于平穩(wěn)，但總體上全年業(yè)績相比去年會有一個比較大的增長。
中信建投證券研究員鄭賢玲表示，下半年業(yè)績增幅低于上半年是由該行業(yè)自身特性決定的。因?yàn)闄C(jī)械設(shè)備交貨期一般集中在3-7月份，下半年雖有訂單，但交貨量會低于上半年。
至于下半年各子行業(yè)的業(yè)績走勢，吳健預(yù)計(jì)，受宏觀調(diào)控影響，工程機(jī)械制造業(yè)凈利潤增幅將放緩至30%左右；船舶和船用發(fā)動機(jī)制造業(yè)不會受宏觀調(diào)控影響，因?yàn)橛唵味际莾扇昵暗模话l(fā)動機(jī)制造業(yè)也不如上半年，因?yàn)?月份汽車銷售量就已經(jīng)降下來了；采礦機(jī)械制造業(yè)可能大于上半年，因?yàn)椴傻V自動化的需求非常旺盛，并且不受宏觀調(diào)控影響。
三位研究員都表示，“十一五”期間國家將陸續(xù)出臺類似《船舶工業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》的產(chǎn)業(yè)支持政策，因此機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)前景看好。
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