政府調(diào)控固定資產(chǎn)投資決心堅定
2006年8月18日人民銀行公布：8月19日起上調(diào)人民幣存貸款基準利率，一年期存貸款基準利率分別上調(diào)0.27個百分點，其他各檔次存貸款基準利率作相應(yīng)調(diào)整，長期利率上調(diào)幅度大于短期利率上調(diào)幅度。同時，商業(yè)性個人住房貸款利率下限由貸款基準利率的0.9倍擴大到0.85倍。
此次加息加上前期的提高存款準備金率以及《新開工項目清理工作指導意見》等加強固定資產(chǎn)投資調(diào)控的政策顯示政府抑制固定資產(chǎn)投資增速過快的決心堅定。
雙重因素制約工程機械收入增長
如果政府的一系列調(diào)控政策得到較好的落實，下半年固定資產(chǎn)投資的增長將逐步放緩，工程機械在秋季開工期的需求將受到負面影響。由于上半年工程機械行業(yè)增長速度較快，盡管下半年增速會有所回落，但06年全年的增速將高于05年。根據(jù)我們的判斷，07年工程機械的收入增速將顯著下降，主要原因是來自兩方面因素的制約：
1．貸款利率上調(diào)提高了企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的盈利能力。06年工程施工企業(yè)的利潤增長將不明顯，而上半年工程機械的高速增長使施工企業(yè)的裝備利潤率降低，即意味著單臺設(shè)備創(chuàng)造的經(jīng)濟效益降低。工程施工企業(yè)對下一年度購買機械設(shè)備的決策將受到負面影響。
2．對固定資產(chǎn)的調(diào)控政策會對07年1、2季度的新開工項目造成一定的影響。每年1、2季度是工程項目的開工旺季，如果這一時期固定資產(chǎn)投資增速下降將直接影響到建筑施工企業(yè)的業(yè)務(wù)量，從而降低企業(yè)當期購買設(shè)備的需求。
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